龙八国际娱乐官网app能源产业✿ღ，投资能源产业✿ღ！事件✿ღ：公司公布2025年报✿ღ，2025年实现营收38.7亿元✿ღ，同比增长59.5%✿ღ；实现归母净利润1.9亿元✿ღ，同比增长161.6%✿ღ；实现扣非归母净利润0.9亿元✿ღ，同比增长121.3%龙8国际Pt老虎机✿ღ。2025Q4公司实现营收15.2亿元✿ღ，同比增长84.4%✿ღ；实现归母净利润0.4亿元✿ღ，同比增长85.6%男的插曲女的下面菠萝蜜APP下载✿ღ。公司公布2026年一季报✿ღ，2026Q1实现营收10.9亿元✿ღ，同比增长99.2%✿ღ；实现归母净利润0.6亿元✿ღ，同比增长430.8%✿ღ。

　　电源及驱动总成出货大幅增长✿ღ，产能稳步释放✿ღ。2025年公司产品出货量超216万套✿ღ，构建驱动+电源系统货架式产品矩阵✿ღ，总成类产品销售收入占比从76%提升至86%✿ღ，多类产品销量位居国内Tier1供应商前列✿ღ。其中✿ღ，电源总成实现营收17.8亿元✿ღ，同比+44.1%✿ღ，毛利率为14.0%✿ღ，同比-1.4pp✿ღ，出货124.6万台✿ღ，同比+42.9%✿ღ；电驱总成实现营收15.7亿元✿ღ，同比+155.7%✿ღ，毛利率为14.3%✿ღ，同比+10.9pp✿ღ，出货23.6万台✿ღ，同比+144.1%✿ღ。珠海智能工厂（三期）已建成并正式投产✿ღ，该基地实现数字化✿ღ、智能化✿ღ、自动化深度融合✿ღ，可覆盖B级✿ღ、C级车型动力系统配套需求✿ღ，推动产能实现跨越式增长✿ღ。

　　研发投入保持强劲✿ღ，新领域放量有望抬升盈利水平✿ღ。2025年✿ღ，公司综合毛利率为15.9%✿ღ，同比+1.0pp✿ღ；净利率为4.8%✿ღ，同比+1.9pp✿ღ；期间费用率为11.9%✿ღ，同比-1.2pp✿ღ，研发费用为2.8亿元✿ღ，同比+45.0%✿ღ，公司持续保持高强度的研发投入✿ღ，核心产品优势显著✿ღ。相较于新能源领域✿ღ，工程机械及低空经济领域产品毛利率相对较高✿ღ，随着后续相关领域产品放量✿ღ，有望带动公司盈利能力上行✿ღ。

　　深耕新能源领域✿ღ，打造多元增长极✿ღ。新能源车领域✿ღ，乘用车电源总成✿ღ、驱动总成✿ღ、多合一驱动总成✿ღ、电机控制器总销量方面均位居国内Tier1供应商前列✿ღ。商用车已成功搭建轻卡驱动总成技术平台并完成核心产品开发✿ღ，产品覆盖VAN类✿ღ、微卡✿ღ、轻卡等多个高潜力细分市场✿ღ。非道路车辆领域✿ღ，与杭叉✿ღ、徐工✿ღ、中联✿ღ、三一✿ღ、柳工✿ღ、临工等国内客户和韩国现代✿ღ、韩国斗山✿ღ、德国凯傲等国际客户达成合作✿ღ。无人物流车领域✿ღ，以“集成芯”平台适配L4级智驾需求✿ღ，已获新石器✿ღ、九识✿ღ、上海易咖✿ღ、尚元智行等客户项目定点✿ღ。低空经济领域✿ღ，目前已获得亿航智能✿ღ、VOLOCOPTER✿ღ、高域✿ღ、亿维特等国内外头部企业多个项目定点✿ღ。关节模组领域男的插曲女的下面菠萝蜜APP下载✿ღ，产品可应用于新能源汽车✿ღ、机器人等✿ღ，采用氮化镓器件✿ღ，依托汽车级安全体系✿ღ，集成化高✿ღ、安全可靠✿ღ，研发顺利推进男的插曲女的下面菠萝蜜APP下载龙8国际Pt老虎机✿ღ。电摩领域✿ღ，与九号✿ღ、比亚迪✿ღ、雅迪等客户深度合作✿ღ，构建“整车+核心零部件”协同模式✿ღ，快速切入东南亚市场✿ღ。

　　盈利预测与投资建议✿ღ。预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.4男的插曲女的下面菠萝蜜APP下载龙8国际Pt老虎机✿ღ、3.2✿ღ、4.1亿元✿ღ，未来三年归母净利润复合增速为30%✿ღ。考虑公司新能源领域产品具备显著竞争优势✿ღ，非道路车辆✿ღ、低空经济✿ღ、关节模组✿ღ、电摩等新领域快速拓展✿ღ，打开成长空间龙8国际Pt老虎机✿ღ，维持“买入”评级✿ღ。

　　证券之星估值分析提示英搏尔行业内竞争力的护城河一般✿ღ，盈利能力较差男的插曲女的下面菠萝蜜APP下载✿ღ，营收成长性一般✿ღ，综合基本面各维度看✿ღ，估值偏高男的插曲女的下面菠萝蜜APP下载✿ღ。更多

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